Bỏ qua

ROA · ROE · ROS — Các tỷ suất sinh lời

Sinh lời

ROA · ROE · ROS

Các tỷ suất sinh lời

Ba góc nhìn về khả năng sinh lời: trên tài sản (ROA), trên vốn chủ (ROE) và trên doanh thu (ROS). LNST = lợi nhuận sau thuế.

ROA=LNSTTổng tài sản bình quân
ROE=LNSTVốn chủ sở hữu bình quân
ROS=LNSTDoanh thu thuần

Đọc con số: liên hệ Dupont — ROE = ROS × Vòng quay tài sản × Đòn bẩy tài chính; ROE cao có thể do biên lãi tốt, quay vòng nhanh, hoặc vay nhiều, cần tách rõ nguồn gốc.

LNST = 24 tỷ · Tổng tài sản bq = 400 tỷ · Vốn chủ bq = 150 tỷ · Doanh thu = 300 tỷ.→ ROA = 24/400 = 6% · ROE = 24/150 = 16% · ROS = 24/300 = 8%.
🟢 Cơ bản

ROA: dùng tài sản hiệu quả cỡ nào; ROE: sinh lời cho chủ sở hữu cỡ nào; ROS: một đồng doanh thu để lại bao nhiêu lãi ròng.

🟡 Vận dụng

ROE cao hơn ROA nhiều → doanh nghiệp dùng đòn bẩy (nợ) lớn; so ROS với biên lợi nhuận ngành để đánh giá năng lực định giá và kiểm soát chi phí.

🔴 Nâng cao

Phân rã Dupont để biết ROE đến từ đâu (biên lãi / quay vòng / đòn bẩy); ROE cao nhờ đòn bẩy đi kèm rủi ro tài chính — đọc kèm hệ số nợ và DSCR.

Liên kết