Bỏ qua

EBITDA — Lợi nhuận trước lãi vay, thuế và khấu hao

Sinh lời

EBITDA

Lợi nhuận trước lãi vay, thuế và khấu hao

Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh cốt lõi, trước ảnh hưởng của cấu trúc vốn (lãi vay), thuế và chính sách khấu hao — đại diện cho "tiền mặt" mà kinh doanh tạo ra.

EBITDA = Lợi nhuận trước thuế + Chi phí lãi vay + Khấu hao

Dễ nhầm: EBITDA ≠ dòng tiền thực. Nó bỏ qua thay đổi vốn lưu động và chi đầu tư (capex) — doanh nghiệp EBITDA cao vẫn có thể thiếu tiền mặt.

Lợi nhuận trước thuế = 30 tỷ · Chi phí lãi vay = 12 tỷ · Khấu hao = 18 tỷ.→ EBITDA = 30 + 12 + 18 = 60 tỷ.
🟢 Cơ bản

EBITDA cho biết kinh doanh cốt lõi "đẻ" ra bao nhiêu, tách khỏi chuyện vay nợ hay khấu hao.

🟡 Vận dụng

Dùng biên EBITDA (EBITDA / Doanh thu) để so sánh hiệu quả giữa các doanh nghiệp có cấu trúc vốn khác nhau; là tử số của DSCR và của bội số định giá EV/EBITDA.

🔴 Nâng cao

Điều chỉnh EBITDA (loại khoản bất thường, một lần) khi thẩm định; cảnh giác khi doanh nghiệp "tô hồng" bằng EBITDA để che chi phí lãi vay lớn và nhu cầu capex cao.

Cần xác nhận cách tính EBITDA chuẩn theo chính sách thẩm định của MB.

Liên kết